Prenosimo sjajan tekst koji objašnjava kako funkciniše investiranje. Originalni tekst možete naći na http://fundersandfounders.com/how-funding-works-splitting-equity/
Prvo, hajde da shvatimo zašto pričamo o finansiranju, kao nešto što treba da uradite. Suprotno od finansiranja je "bootstrapping," proces finansiranja od svoje štednje tj. iz svojih izvora.
Svaki put kada dobijete investiciju, odričete se dela svoje kompanije. Što više investicija dobijate, veći deo kompanije dajete. Svako kome date deo svoje kompanije postaje suvlasnik iste.
Deljenje kolača
Osnovna ideja koja stoji iza investicije je podela kolača. Kada počnete nešto, imate 100% ničeg. Kada neko investira u vašu kompaniju, ona raste i tako kolač postaje veći.Faza Ideja
U početku ste samo vi, imate jednu ideju koja je vredna truda. Posao započinjete na osnovu ideje, koju polako pretvarate u vrednost, a samim tim tu vrednost ćete pretvoriti i u kapital.
Suosnivač
Kada počnete da transformišete svoju ideju u fizički prototip shvatate da vam treba partner. Dakle, tražite partnera. Nađete nekoga ko ima istu ideju kao vi. Tada mu ponudite da postane vaš partner. Ali, koliko udela u kompaniji bi trebalo da mu date? 20% - premalo! 40%? S obzirom da će on obavljati pola posla, trebalo bi da mu date - 50%. U suprotnom, može biti manje motivisani od vas. Pravo partnerstvo se zasniva na poštovanju. Poštovanje je zasnovano na pravednosti. Sve manje od pravednosti će se raspasti na kraju. Vi želite da ovo traje. Dakle, dajete partneru 50%.
Pošto vi nemate dovoljno novca. Potrebno vam je finansiranje. Od koga uzeti novac?
Porodica i prijatelji, od njih uvek možete da počnete. Čak i ako vaša porodica i prijatelji nisu toliko bogati kao investitori, možete prihvatiti njihovu gotovinu. Vaš partner ima bogatog strica. U zamenu za 15.000 $ vi njemu dajte 5% kompanije.
Akreditovani investitori
U USA su to ljudi koji imaju ili $ 1 miliona dolara u banci ili prihod od $ 200.000 godišnje. Oni su "sofisticirani investitori" - to su ljudi za koje Vlada smatra da su dovoljno pametni da odluče da li da investiraju u ultra-rizičnu kompaniju, kao što je tvoja.
Osnivanje kompanije
Da bi mogli ujaku da date 5% kompanije, vi morate da osnujete kompaniju, a da biste to mogli da uradite morate imati novac za buduće poslovanje. Izdvojite 5% od ujaka i 20% za svoje buduće zaposlene. Ovih 20% za buduće zaposlene je zarada, zahteva investitora u kasnijim fazama.
Runda za biznis anđele
Novcem od ujaka imate novca za narednih 6 meseci. Morate da počnete da tražite sledeći izvor finansiranja. Ako vam ponestane novca, vaša kompanija umire.
Investitori daju novac firmama koje vrede više od 2,5 miliona dolara. Dakle, sada moram da pitam da li vaša vredi toliko? Na žalost ne. Šta sad? Nađite investitora koji gleda šta imate, i misli da vredite 1 milion dolara. On će da investira $200.000.
Sada ćemo računati koji procenat preduzeća će pripasti investitoru. Na vrednost preduzeća dodajemo vrednost investicije:
$ 1.000.000 + $ 200.000 = $ 1.200.000 vrednost kompanije nakon novca investitora. Sada morate da vidite koliki procenat kompanije dajete investitoru. $ 200,000 / $ 1,200,000 = 1/6 = 16,7% Investitor dobija 16,7% kompanije, ili 1/6.
Kako funkcioniše finansiranje - podela kolača
Šta je sa vama, vašem partnerom i njegovim ujakom? Koliko ti je ostalo? Svi ćete imati za 1/6 manje sopstvenog kapitala.
Da li je "razvodnjavanje" vlasništva loše? Ne, jer vaš kolač raste sa svakom investicijom. Ali sa druge strane je loše zato što se gubi kontrola nad kompanijom. Dakle, šta treba da radim? Uzimaš investicije samo kada je to neophodno.
Venture capital (VC) investitori
Ovi investitori daju investiciju od oko 500.000 dolara. Recimo da za VC procena vrednost onog što vi sada imate $4 miliona dolara. Opet, to je vaša procena vrednosti. On kaže da želi da investira $ 2 miliona. Računica je ista kao kod biznis anđela. VC dobija 33,3% od vaše kompanije.
Vaša prva VC runda je vaša Serija A. Onda možete ići na seriju B, C - i u jednom trenutku će se desiti jedna od tri stvari. · Ili ćeš ostati bez finansiranja i niko neće želeti da ulaže, tako da tvoja kompanija propadne. · Ili, dobijate dovoljno sredstava da izgradite nešto veću kompanija koju neko želi da kupi. · Ili, radite tako dobro da, nakon mnogih rundi finansiranja, odlučite se i za inicijalnu javnu ponudu IPO (Initial Public Offer) tj. izlazak na berzu sa akcijama kompanije.
Zašto se izlazi na berzu?
Postoje dva osnovna razloga. Tehnički IPO (Initial Public Offer) je samo još jedan način da se prikupi novac, ali ovoga puta sa milionima običnih ljudi, dakle javno. Kroz IPO kompanije može prodati akcije na berzi i svako može da ih kupi. To zvuči kao lakši način da se nađe novac za širenje posla, tržišta...
Postoji još jedan razlog za izlazak na berzu. Svi ti ljudi koji su uložili u vašu kompaniju do sada, uključujući i vas, drže tzv. "ograničene udele" koje zvanične institucije treba da validiraju da bi mogli da se prodaju na berzi. Tek nakon toga su udeli likvidni tj. udeli mogu da se konvertuju u gotovinu prodajom akcija na berzi.
Postoji još jedna grupa ljudi koji zaista žele IPO. Investicioni bankari.
Banka koja priprema IPO papirologiju za vašu kompaniju i poziva svoje bogate klijente kojima želi da proda vaše akcije. Zašto bi oni to radili za vas? Jer će dobili 7% od novca koji ste zaradili na IPO. Vaša kompanija sada vredi $ 235,000,000 u IPO - 7% od toga je oko 16,5 miliona dolara. Kao što vidite, to je dobitna kombinacija za sve.
Pojašnjejne:
Scenario koji je opisan se odnosi na američki sistem osnivanja kompanije sa mogućnostima podele udela i puta koji kompanije prolaze do IPO.
Ostavi komentar